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                                                                                                                      2016-06-02 07:41 南方財富網 www.debtopedia.com

                                                                                                                        雙鷺藥業深度報告:創新搭平臺,雙鷺再騰飛

                                                                                                                        類別:公司研究 機構:國聯證券股份有限公司 研究員:劉生平 日期:2015-11-27

                                                                                                                        合作研發布局未來,新領域具備想象空間。致力于研發和生產平臺整合,為中長期布局,獲得來那度胺、達沙替尼兩大仿制藥,儲備疫苗、單抗、糖尿病、計生藥物、呼吸系統新劑型和玻尿酸等,參股涉足醫療美容、精準醫療和慢病管理等領域,極具想象空間。

                                                                                                                        貝科能利潤率提升,招標大年二線品種發力。貝科能新簽經銷協議,利潤分成比例提高,15年利潤恢復增長。扶濟復、胸腺五肽、三氧化二砷、替莫唑胺等二線品種處在快速成長期,受益于招標推進,放量可期,未來將逐步擺脫單一品種的依賴。

                                                                                                                        兩大儲備品種上市在即,再造一個雙鷺。重磅品種來那度胺(14年全球銷售50億美元)和達沙替尼(13年全球銷售15億美元)繞過原研藥專利,前者為國內首仿,與原研廠商共享全球市場,16年兩者即將獲批上市,帶來業績估值雙提升,預計五年內有望實現5-10億收入規模,再造一個雙鷺。

                                                                                                                        給予“推薦”評級。預計公司2015-2017年EPS分別為1.06、1.18、1.42元,對應2015年11月26日收盤價34.11元,市盈率分別為32,29和24倍。在同類公司中估值偏低,公司短期業績受到單一品種貝科能的拖累,儲備多年的新藥和創新布局即將兌現,考慮到潛在業績彈性,給予目標價47.2元,對應2016年40倍PE。首次覆蓋,給予“推薦”評級。

                                                                                                                        風險提示:(1)招標降價幅度大于預期;(2)新藥審批進度低于預期;(3)新藥研發風險。

                                                                                                                        投資者可以對雙鷺藥業進行關注,從而進行有利投資。

                                                                                                                        

                                                                                                                      南方財富網聲明:股市資訊來源于合作媒體及機構,屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

                                                                                                                      亚洲metart人体欣赏,真实国产乱子伦对白视频,高大丰满40岁东北少妇,曰批免费视频播放免费 <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>