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                                                                                                                        兆易創新(603986)

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                                                                                                                        兆易創新2022年1-2月經營數據:2022年1至2月,公司實現營業總收入約13.54億元左右,同比增長49.22%左右。

                                                                                                                        投資要點1至2月經營數據喜人,2022年實現良好開局2022年以來公司存儲器、MCU等產品繼續供不應求,相關業務保持快速增長。公司在不斷深化現有市場和客戶的基礎上,持續開拓新市場,積極開發新客戶,努力提升工業等領域業績貢獻。同時,在供應鏈管理方面,公司高效利用產能資源,緩解結構性供貨壓力,從而實現2022年開年以來的業績大幅增長。經公司初步核算,2022年1至2月公司實現營業總收入約13.54億元,同比增長49.22%左右,實現2022年良好開局。

                                                                                                                        篤定前行,三大業務看點助力公司2022年成長

                                                                                                                        1)Flash業務:

                                                                                                                        公司NOR Flash市占率全球第三,國內絕對龍頭,技術能力行業領先。物聯網、TWS藍牙耳機和AMOLED、TDDI等手機屏幕相關的產品需求 驅動 NOR Flash 市場增長 , 根據 CINNO Research的數據,預期2022年市場規模會增長到37億美元。汽車領域成為未來存儲市場重要增長點,根據IHS 數據,2019年全球汽車存儲IC市場規模為36億美元,預計到2025年將增長至83億美元。公司GD55的2G大容量產品已通過車規AECQ-100認證,SPI NOR Flash車規級產品2Mb-2Gb容量已全線鋪齊,GD25車規級存儲全系列產品已實現在多家汽車企業批量采用。2022年2月,公司宣布旗下全國產化的38nmSPI NAND Flash—GD5F全系列(覆蓋1Gb-4Gb容量)已通過AECQ100車規級認證。至此在Flash存儲器領域,公司已實現從SPI NOR Flash到SPI NAND Flash車規級產品的全面布局。

                                                                                                                        2)DRAM業務:

                                                                                                                        公司利基型DRAM處于國內領先,于2021年6月量產首顆自有品牌的面向利基市場的19nm 4Gb DDR4產品,已在消費類應用領域通過眾多主流平臺認證,目前17nm的DDR3產品正在積極研發中,下游IPTV、安防、汽車應用等市場需求旺盛,根據TrendForce數據,預計2023年全球利基型DRAM市場規模將達到184.65億美元。與此同時,公司攜手長鑫存儲緊密合作,為公司DRAM產品提供穩定產能保證,未來DRAM產品將成為公司新的營收貢獻點。

                                                                                                                        3)MCU業務:

                                                                                                                        作為國內MCU品類“超市”,32bitMCU領導廠商,公司已成功量產28個通用MCU系列,可提供入門級、主流型、高性能等豐富的功能和容量選擇。公司MCU產品正穩步進入車規市場,目前第一顆車規級MCU產品已流片,預計2022年實現量產。在汽車智能化進程之中,MCU 將扮演著相對重要的角色,應用范圍十分廣泛,大到車體控制、儀表盤、車載信息娛樂系統(IVI)、通信系統、高級安全系統、ADAS自動駕駛,小到車窗控制、電動座椅、倒車雷達和鑰匙等都需要MCU來進行控制,一輛電動汽車上的MCU數量目前可達幾十顆,將來可能會有上百顆。根據IHS數據,預計2025年全球汽車MCU市場規模將達到89億美元。

                                                                                                                        我們認為,公司Flash+DRAM+MCU三大業務均具備較強的長期成長驅動力,公司有望在國產替代的時代浪潮下實現三箭齊發,長期成長路徑清晰。

                                                                                                                        盈利預估

                                                                                                                        預估公司2021-2023年收入分別為85.10、132.99、163.21億元,EPS分別為3.51、4.90、6.11元,當前股價對應PE分別為42、30、24倍。

                                                                                                                        風險提示

                                                                                                                        行業景氣度下行風險、產能爬坡進度不及預期風險、行業競爭加劇風險等。

                                                                                                                        

                                                                                                                      亚洲metart人体欣赏,真实国产乱子伦对白视频,高大丰满40岁东北少妇,曰批免费视频播放免费 <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>